СТОИМОСТЬ И ЦЕНА ИНВЕСТИЦИОННЫХ РЕСУРСОВ

Проектный анализ 2. Альтернативная стоимость и ее использования в проектном анализе Одним из ключевых положений проектного анализа, особенно в сфере экономического анализа, является понятие альтернативной стоимости. Альтернативная стоимость возникает при наличии ограниченности ресурсов на объект или деятельность, являются ценными для кого-то. Если такой ограниченности нет, тогда все потребности общества в любой период могут быть удовлетворены. В таком случае нет необходимости выбирать между отдельными вариантами, координировать процессы определения приоритетных потребностей и выбора тех из них, которые требуют первоочередного задоволення. Только появляется ограниченность ресурсов, удовлетворенность всех запросов невозможным.

Стоимость инвестиционных ресурсов

Общая сумма средств, которую нужно заплатить за использование определенного объема финансовых ресурсов, выраженная в процентах по отношению к этому объему, называется стоимостью капитала. Концепция стоимости капитала является одной из базовых в теории капитала. Она характеризуется двумя аспектами. С одной стороны, капитал как фактор производства и инвестиционный ресурс имеет определенную стоимость, которую следует учитывать в случае его привлечения для инвестирования.

С другой стороны, стоимость капитала характеризует тот уровень доходности инвестированного капитала, который нужно обеспечить предприятию, чтобы не уменьшить свою рыночную стоимость.

Оценка инвестиционных проектов - от базовых понятий до готового Поскольку стоимость капитала - это альтернативная стоимость, то есть доход.

Рассматривая предприятия государственной формы собственности, работающие в рыночных хозрасчетных условиях, мы выделяем две компоненты: Собственный капитал в виде Заемный капитал в виде долгосрочных банковских кредитов Ниже последовательно рассмотрены модели оценки каждой компоненты. Модели определения стоимости собственного капитала Стоимость собственного капитала - это денежный доход, который хотят получить держатели обыкновенных акций.

Различают несколько моделей, каждая из которых базируется на использовании информации, имеющейся в распоряжении того, кто оценивает капитал. Модель прогнозируемого роста дивидендов. Расчет стоимости собственного капитала основывается на формуле , 6. Данная модель применима к тем компаниям, величина прироста дивидендов которых постоянна. Если этого не наблюдается, то модель не может быть использована.

Стоимость капитала Под стоимостью капитала понимается доход, который должны принести инвестиции для того, чтобы они оправдали себя с точки зрения инвестора. Стоимость капитала выражается в виде процентной ставки или доли единицы от суммы капитала, что вложенный в какой-нибудь бизнес, которую следует заплатить инвестору в течение года за использование его капитала. Инвестором может быть кредитор, собственник акционер предприятия или, собственно, предприятие.

Альтернативная стоимость возникает при наличии ограниченности ресурсов Итак, ограниченность ресурсов вызывает необходимость выбора: покупки необходимого сырья или финансирования инвестиционных проектив.

Она характеризуется двумя аспектами. Стоимость капитала представляет собой цену выбора или альтернативную стоимость их использования. Это вызвано тем, что деньги как экономический ресурс ограничены: Поэтому вложение инвестиций в некоторый проект оказывается оправданным, если они приносят доход больший, чем альтернативные проекты с таким же уровнем риска.

Средневзвешенная стоимость капитала , — средневзвешенная цена, которую инвестор платит за использование совокупного капитала, сформированного из различных источников. Средневзвешенная стоимость капитала определяется по формуле: По расчетам, для такой закупки потребуется 12 млн. Проработка проекта показала, что на четверть он может быть профинансирован за счет дополнительной эмиссии акций для существующих акционеров, а на три четверти его придется финансировать за счет заемного капитала.

В итоге фирма получило 9 млн. Спрашивается, какова же должна быть прибыльность данного инвестиционного проекта, чтобы удовлетворить всех инвесторов? Был ли полезен опубликованный материал?

Альтернативная стоимость измеряется

Только есть одно ограничение: Именно поэтому, на основе таких данных выводы должны делать эксперты в области, которые могут грамотно оценить, при каком варианте будут меньшие потери с большей прибылью. Теперь перейдем к конкретным определениям каждого вида альтернативной стоимости. Альтернативная стоимость производства Альтернативная стоимость производства показывает, на сколько нужно снизить производство одного товара, чтобы из сэкономленных материалов сделать другой продукт.

Альтернативная стоимость и кривая производственных возможностей. Вследствие редкости ресурсов человеку всегда надо выбирать, какие именно.

Если такой ограниченности нет, тогда все потребности общества в любой период могут быть удовлетворены. В таком случае отсутствующая потребность избирать между отдельными вариантами, координировать процессы определения приоритетных нужд и выборе тех из них, что требуют первоочередногоудовлетворения. Едва лишь появляется ограниченность ресурсов, удовлетворенность всех запросов стает невозможной.

Итак, ограниченность ресурсов предопределяет необходимость выбора: Поскольку практически любые ресурсы имеют ограниченный характер, то они потенциально могут быть использованы для разных целей. Так, земельный участок в городе может быть застроенная жилыми домами, административными сооружениями, промышленными предприятиями и т. Концепция альтернативной стоимости может, распространяться также на нематериальные вещи.

2.1.3 Альтернативная стоимость и ее использование в проектном анализе

Если бы рыночное поведение потребителя было рационализировано в анализе, в котором диетические ограничения были оставлены имплицитными в форме функции полезности, то такая функция имела бы следующие свойства: Нормальная прибыль в этом случае равна максимальному доходу, который могли бы получить акционеры фирмы, инвестировав свои деньги иным образом, но в проекты с тем же уровнем риска. Считая, что в экономике существуют проекты с нулевым уровнем риска - вложения денег в государственные ценные бумаги, - идентификация альтернативной стоимости собственного капитала акционерного общества сводится к определению того, насколько доходность инвестирования в конкретный проект должна превышать доходность вложений в государственные ценные бумаги в качестве вознаграждения за риск.

Эти издержки не входят в платежи фирмы другим организациям или лицам. Например, собственник земли не платит ренту, однако, обрабатывая землю самостоятельно, отказывается тем самым от сдачи ее в аренду и от дополнительного дохода, возникающего в связи с этим. Работник, занимающийся индивидуальной деятельностью, не нанимается на фабрику и не получает там заработную плату.

СТОИМОСТЬ И ЦЕНА ИНВЕСТИЦИОННЫХ РЕСУРСОВ собой цену выбора или альтернативную стоимость их использования.

Экономическая лаборатория Когда сталкиваешься с альтернативной стоимостью: Применение понятий Все мы сталкиваемся с недостатком чего-либо, и потому нам приходиться выбирать. Как бы там ни было, обычно мы решаем иметь чего-то в большем, а чего-то в меньшем количестве. Альтернативная стоимость любого решения — это цена за отказ от лучшей альтернативы. Альтернативная стоимость в вашей жизни. деньги являются важной мерой альтернативной стоимости в рыночной экономике.

Альтернативная стоимость денег

Как государство учавствует в экономической жизни Административная экономика: К ней относят коммунизм, экономику в чрезвычайных условиях войны, бедствия , компьюторий придуманное рациональное общество, где компьютеры контролируют все стороны жизни. Общественная в реальности государственная собственность на все материальные ресурсы; 2.

Прямое распределение продуктов при фиксированных ценах и унифицированной заработной плате. Положение хозяйствующих субъектов определяется близостью к режиму и связями с аппаратом; 5. Экономический порядок обеспечивается жесткими административными и уголовно-правовыми мерами; 6.

Альтернативная стоимость есть основой ценообразования. нужно также эффективность использования дополнительных ресурсов.

Кривая производственных возможностей кривая трансформации С помощью приведенных таблицы и кривой производственных возможностей можно показать ту цену, которую заплатит общество за изготовление дополнительного миллиона килограмм хлеба. В последнем столбце таблицы указано то количество пистолетов, от которого потребуется отказаться, для того, чтобы изготовить еще 1 млн. Представленные цифры показывают цену хлеба, выраженную в пистолетах, а не в привычных для каждого денежных единицах.

На данную особенность следует обратить пристальное внимание, так как здесь появляется категория цены как альтернативной стоимости. В повседневной жизни цена сводится к определенной сумме денег , которой нужно пожертвовать на приобретение выбранного товара. Но цена не всегда выражается в деньгах. Понимание цены как экономической категории тесно связано с таким понятием, как альтернативная стоимость или издержки упущенных возможностей.

11.5. Стоимость капитала

Альтернативная стоимость Что такое альтернативная стоимость? Альтернативная стоимость решения — это экономическое понятие, относящееся к стоимости того, от чего вам пришлось отказаться ради того, чтобы выбрать что-то другое. По сути, это стоимость варианта, который не был выбран. Учитывая то, что альтернативные варианты были дешевле, стоимость варианта, который не был вами выбран, и будет альтернативной стоимостью.

Таким образом, социальная альтернативная стоимость капитала определяется Российские нормативные акты по оценке инвестиционных проектов в.

И наоборот, если все ресурсы экономики направить на производство автомобилей, то количество произведенных автомобилей будет иметь максимальное значение 8 единиц, а объемы производства продуктов питания будут равны 0. Соответственно, при снижении максимальных значений количества продовольствия с единиц до единиц высвобождающиеся экономические ресурсы направляются на производство автомобиле в количестве 1 единицы.

При изображении на графике значений объемов производства продуктов питания при соответствующих им значениях количества автомобилей и соединении этих точек появляется кривая линия, которая называется границей производственных возможностей см. Граница производственных возможностей Граница производственных возможностей показывает максимально возможный объем производства некоего конкретного товара или вида услуг при заданных ресурсах, которыми располагает конкретная экономика и заданных объемах производства других товаров и услуг.

Чтобы принять решение об объемах производства тех или иных товаров, необходимо оценить потерянные возможности, то есть потерянные объемы производства других товаров. Для оценки потерянных возможностей используется такое понятие как альтернативная стоимость. Альтернативная стоимость товара или услуги определяется тем количеством других товаров или услуг, которым надо пожертвовать, чтобы получить данный товар или услугу. Например, альтернативная стоимость производства первой единицы автомобиля равна потере 10 единиц продуктов питания.

Альтернативные издержки

Такую цену называют альтернативной. Альтернативная стоимость есть основой ценообразования. Считается, что у покупателя всегда есть альтернатива купить товар или вложить деньги в банк и получать проценты, а на эти деньги арендовать товар. Что такое альтернативная стоимость Также существует понятие альтернативных растрат, которые включают в себя не полученный доход на трансакционные растраты.

Альтернативная стоимость как ключевая концепция проектного анализа Цель эффективного размещения ресурсов, или, по - другому, . В дальнейшем альтернативные инвестиционные решения будем называть проектами.

Вступление к экономической теории Альтернативные варианты использования производственных ресурсов Даже одни и те же потребности человека можно удовлетворить различными благами например, потребность в одежде — костюмом, свитером и др. С другой стороны, практически каждый ресурс используется по-разному например, из древесины производят бумагу, карандаши, мебель. Однако множественность экономических целей требует от каждого человека, фирмы или общества определения условий и направления использования ограниченных ресурсов.

Ограниченность экономических ресурсов и многовариантность их использования графически представлены на рис. КВМ — это геометрическое место точек, каждая из которых представляет альтернативу возможного производства сочетание двух видов или двух типов товаров в условиях рационального использования ограниченных ресурсов. Точки и на графике — это максимально возможные количества каждого из товаров, произведенных из имеющихся ресурсов.

Каждая из точек, содержащихся на КВМ, означает эффективный вариант производства. Точки, расположенные слева от КВМ например точка , означают неэффективный вариант производства, поскольку не все ресурсы задействованы с полной отдачей. Точки, расположенные справа от КВМ например , — невозможный вариант производства, потому что имеющихся ресурсов недостаточно для производства данных количеств товаров одновременно.

Производство каждой дополнительной единицы инвестиционных благ будет означать не простое уменьшение количества потребительских благ, но и потерю все большего их количества, поскольку приходится использовать сравнительно малоэффективные ресурсы. Таким образом, альтернативная стоимость единицы инвестиционных благ количество потребительских благ, от производства которых пришлось отказаться ради производства единицы инвестиционных благ будет расти с увеличением их производства.

Альтернативная стоимость в проектном анализе

Оценка затрат и выгод, альтернативная стоимость Одним из основных заданий проектного анализа является определение ценности проекта. Поскольку активы проекта в основном рассчитаны на продолжительный срок службы, в проектном анализе сравниваются будущие выгоды с необходимыми настоящими затратами по проекту. Важным методологическим принципом в расчетах денежных потоков является учет безвозвратных затрат и неявных выгод.

Что такое альтернативная стоимость простыми словами: как ее определить, При оценке вариантов инвестиций — что будет, если вложить деньги в.

Автоледи заряжает батареи своей 68 . Автомобиль выпущен компанией в м, а зарядное устройство в Стоимость этого электромобиля составляла долларов США. На эти деньги можно было купить 64 повозки, запрягаемых лошадьми. Например, человек, у которого была возможность получить работу в двух фирмах, одна из которых гарантировала ему зарплату руб. Фактически можно сказать, что альтернативная стоимость - это стоимость неиспользованных возможностей. На основе теории альтернативной стоимости определяется стоимость многих факторов экономической жизни.

При оценке инвестиционных проектов, анализе и оценке рисков вложения капитала также широко применяется метод альтернативных затрат.

Показатели эффективности основных фондов